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          三大財務報表分析要掌握哪些關鍵點

          2024-03-18 9:09  責編:高頓咨詢  瀏覽:537
          來源 會計網
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          三大財務報表是咱們財務人日常工作中不可缺少的一部分,編制報表大家經常做,但結合報表的分析對很多人來說還是有點難度的,尤其很多時候分析報告要的又急又需求不清,掌握了分析思路方便咱們以不變應萬變哈~

          三大財務報表分析關鍵點

          01

          三大報表核心看什么?

          眾所周知三大財務報表是利潤表、資產負債表和現金流量表,三張表三句話:

          資產創造收益,看資產負債表關鍵是看資產質量;

          收益形成盈利,看利潤表關鍵是看盈利質量;

          盈利形成現金,看現金流量表關鍵是看現金流數量。

          而盈利質量、資產質量和現金流量是相互關聯的,盈利質量的高低受資產質量和現金流量的直接影響。

          對于剛接觸的同學,暫時不用看現金流量表,最重要的是資產負債表,要記住資產是損益的基礎。

          對于有一定基礎的同學,分析現金流量表,雖然讀表和分析的難度比較大,但它是一個企業賴以生存的血液。損益表和資產負債表都很重要。

          02

          利潤表怎么看?

          核心看盈利質量,拆分成三個方面:主營收入成長性、利潤成長性和毛利率高低。

          主營收入成長性是根本保證,能夠源源不斷地給你企業輸送氧氣。在這里有一個隱形指標,對判斷一個企業是否具備核心競爭力,有立竿見影的效果,那就是市場占有率。怎么去計算它的市場占有率呢?很簡單,你用它的主營收入去除以整個行業的收入總數據,就能看到其市場份額。

          利潤成長性檢驗創造利潤收入的潛力,分析時主要看利潤波動幅度,增幅波動性越大,風險越大。

          毛利率事關企業研發和品牌的提升空間,舉個例子,微軟為什么屹立不倒?因為他每年能夠取出20%— 25%的銷售收入去做廣告,15%—20%去搞研究開發,而前提是他的毛利率達到了80%,毛利率越高才越能提升盈利質量。

          03

          資產負債表怎么看?

          資產質量關注兩方面,分別是資產結構和現金含量。

          資產結構是什么意思呢?就是固定資產和無形資產在總資產中所占的比重。如果這一比例過大,則會意味著這個企業或者行業的退出門檻很高,轉型很難,經營風險較大。

          這是因為資產結構影響到成本結構。成本結構分為固定成本和變動成本兩類,無形資產攤銷下來也計入固定成本,所以此類企業的成本相當于是剛性成本。而成本結構就像一個復雜的喇叭通過線路層層傳導產生放大效應,如果收入值下降5%,很容易導致20%-30%的實際損益。

          資本密集型的產業如國內一些通信運營商,80%的資產都屬于固定資產或者無形資產,非常容易遭受到技術壁壘風險,將來固定資產很容易面臨更新換代,淘汰壓力非常大,現有的固定資產都會滋生巨量計提。

          至于現金含量,也就是說你企業掙的錢究竟是真金白銀還是不良資產?如果全部是應收賬款,潛虧的風險很大,反過來說真金白銀質量就比較高。一些比較厲害的公司能保證現金占總資產的70%~80%。

          04

          現金流量怎么看?

          現金流量表也是關注兩方面,一是看經營活動現金流量,二是自由現金流。

          我們常常比喻,現金流的三個分支:經營活動現金流是造血功能、投資活動現金流是換血,而融資活動現金流是輸血。如果一個公司經營活動現金流總和為正,則意味著可以不依靠股東注資,不靠變賣家產地皮,不用靠銀行信貸就能穩定地生存。

          自由現金流是指企業在維持現有規?;A上,管理層可以自由處置的現金流量,是衡量還本付息以及向股東派發現金股利能力的指標,常常被忽視。

          實際上,自由現金流相當重要,它既能反應一家企業的素質真正高低,也是把握機遇、應對風險的根本保證。比如現在房地產拐點來臨,很多企業的現金流堆在應收賬款、投資等項目上,很容易斷裂,誰的自由現金流不暢,誰就被淘汰。

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